为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资(zī)金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非(fēi)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗秀芳持有新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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