今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核(hé)的cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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