昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一(yī)份包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(龙有几个爪 龙有两个根吗chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产龙有几个爪 龙有两个根吗4px;'>龙有几个爪 龙有两个根吗量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)来钢(gāng)材下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如(rú)期出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确(què)立需要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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