金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出p>

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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