财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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