投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指姜子牙活了多少岁(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　姜子牙活了多少岁如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差(c姜子牙活了多少岁hà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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