金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联(lián)储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃至降息已(yǐ)然成(chéng)为一种共识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越来越多(duō)官员(yuán)为(wèi)鹰派(pài)站台的情况下(xià)，预计从加息结束(shù)到降(jiàng)息周期(qī)开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵(guì50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业(yè)属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经济(jì)衰退预期角度(dù)出发(fā)，有色(sè)金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预(yù)期以及经济风险依然利(lì)好贵金(jīn)属(shǔ)，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政(zhèng)策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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