金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前(qián)的最后(hòu)一个(gè)交易(yì)日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力(lì)期(qī)货合约收(shōu)盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起(qǐ)市(shì)场关(guān)注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗"http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/57e265d189035b487faf277db4cec38c.png" alt="万物皆周期！六年(nián)一次(cì)的白糖周期爆发！白糖主力合约(yuē)创出六年多新高，供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨">

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货(huò)合(hé)约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年(nián)一次(cì)的白糖(táng)周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这从根本决(jué)定了白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南(nán)省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云(yún)南地区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受(shòu)不利天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅(fú)高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预(yù)测(cè)，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西(xī)白(bái)糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑国(guó)内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国(guó)内(nèi)糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物(wù)产(chǎn)量也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国(guó)际市(shì)场供需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合(hé)国(guó)粮食及农(nóng)业组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗南宁(níng)糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案(àn)。

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