昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露(lù)，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不(bù)会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可能采取新(xīn)的(de)措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作(zuò)出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们(men)完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特孙悟空真实存在过吗尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日(rì)市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记孙悟空真实存在过吗者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并(bìng)无(wú)利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需(xū)求恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来(lái)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应孙悟空真实存在过吗回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计(jì)短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后(hòu)，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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