近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务(w繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？ù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gā繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？o)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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