5月以来，港股市场(chǎng)仍在持续下跌，最近一个交易(yì)日即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更是创出年内收市新(xīn)低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年(nián)内(nèi)收益告(gào)负(fù)，但资(zī)金越跌越买，多只港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份额(é)增幅明(míng)显，纷纷创下历(lì)史新高。如广发基金两只港(gǎng)股ETF年内份额(é)分别激增(zēng)16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续增长，最新(xīn)份额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对此表示，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面主要跟随国内市(shì)场(chǎng)，而(ér)流动性与海外流动性相(xiāng)关度较(jiào)高，在基(jī)本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。不(bù)过，当前(qián)港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备一定的(de)投资性(xìng)价比，看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领(lǐng)域的投资机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有(yǒu)多只ETF产(chǎn)品份额增幅(fú)明显，且再创历史新(xīn)高(gāo)。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股创新药ETF年内份额增幅分(fēn)别(bié)高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前(qián)二。而易方达、富国基金(jīn)等(děng)旗下5只(zhǐ)港(gǎng)股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，年内(nèi)份额增幅超(chāo)31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再创历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看(kàn)，截(jié)至(zhì)5月26日，仍(réng)有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产(chǎn)品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)港股(gǔ)市场(chǎng)持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下(xià)旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月25日(rì)，港股再度(dù)缩量下跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指数在同(tóng)日(rì)创(chuàng)下年内收市(shì)新低；而(ér)整体(tǐ)看，5月(yuè)港(gǎng)股市(shì)场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港(gǎng)股(gǔ)市场波动(dòng)下跌，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰分析系受多个因(yīn)素影响。一方(fāng)面(miàn)，国内经济复苏斜率放缓，市场山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(chǎng)处于(yú)弱预期和弱复(fù)苏(sū)叠加的(de)阶段(duàn)；另(lìng)一方面，海外核心(xīn)通(tōng)胀仍(réng)存(cún)韧性(xìng)，美国债务(wù)上限(xiàn)到期带来的(de)债(zhài)务违约风险也对(duì)市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内地互联网以及新经济领(lǐng)域上市公司，5月份日本正(zhèng)式出(chū)台了制造设备管制措施，加大了市场对于国内科技领域(yù)的(de)担忧，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情绪(xù)偏弱，均影(yǐng)响了(le)5月份港股市场的表(biǎo)现。

　　诺德(dé)基金基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近(jìn)期波动较大主要有基本面以(yǐ)及资金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看，去(qù)年(nián)防疫(yì)政(zhèng)策转(zhu山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ǎn)向后市场对于国内疫后(hòu)复苏有较高的(de)预期，“从春(chūn)节(jié)前(qián)后的复苏情况，我们(men)确实(shí)看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一季度环比有所减(jiǎn)弱，这也使得市场(chǎng)对于国(guó)内经(jīng)济复苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预(yù)期有所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次，从资金流(liú)动(dòng)性的角度来看，张昳泓(hóng)表示，海(hǎi)外对(duì)于(yú)暂停(tíng)加(jiā)息的节奏(zòu)出(chū)现反复，人(rén)民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌破(pò)7的关口。港股作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟(gēn)随(suí)国内市场，而流动性与海外(wài)流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角(jiǎo)度(dù)是(shì)中(zhōng)美经济(jì)相对强弱关(guān)系的直接反馈，“放开(kāi)国门之后我们预(yù)期中国(guó)经济向上(shàng)，美国经济进入(rù)衰退，所(suǒ)以港股(gǔ)表(biǎo)现很亢(kàng)奋(fèn)，但(dàn)实(shí)际结果中美两边的状态变化还是需要更长时间，但大(dà)概率还是会发生(shēng)的，在这个过(guò)程中的(de)波折就对应着人民币汇率和港股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域(yù)投(tóu)资机会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但多(duō)位业内人(rén)士认为(wèi)，当前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平(píng)，具备一定的投资性价比，并看好人工(gōng)智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受(shòu)欧美银行业(yè)危机影响和主要经济(jì)体政策变化扰(rǎo)动，今年以(yǐ)来港股(gǔ)持(chí)续(xù)回调，整体(tǐ)表现不如A股。但随着国内外(wài)流动性压力持续缓(huǎn)解，未来(lái)港股资金(jīn)面(miàn)或有机会(huì)得到改善，结(jié)合当前的低估值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回(huí)调较多的(de)细分板块或许(xǔ)是值得关注的方向，例如恒生科(kē)技(jì)以及港股创新药(yào)等(děng)，若未来市场进一步(bù)回暖，科(kē)技领(lǐng)域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动市(shì)场(chǎng)的关注度。”

　　投资(zī)建议上，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡风险和机(jī)会(huì)。同(tóng)时，选择更有价值的细分赛道(dào)，或(huò)许更符合未来市场的(de)表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人(rén)工智能有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，推动了中(zhōng)美股市的表现，未(wèi)来人工(gōng)智能应用(yòng)或利(lì)好(hǎo)科(kē)技相(xiāng)关细分领域。其(qí)次(cì)，港股创新药(yào)是国(guó)内医药领域长期具备相对优势(shì)的细分赛道，对比美国创(chuàng)新(xīn)药占(zhàn)比(bǐ)医(yī)药市场80％的(de)占(zhàn)比(bǐ)，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未来(lái)肿瘤等方向(xiàng)需要更多(duō)更(gèng)先进的疗法和创新药，长期投(tóu)资价值值得(dé)关注。此外，港(gǎng)股消费行业也(yě)有望(wàng)上行。因为目(mù)前(qián)我(wǒ)国经济(jì)总量数据回暖，国内经济(jì)长远发(fā)展的确定性增强，居民可支(zhī)配收入增加(jiā)，消费信心(xīn)正逐步恢复(fù)。

　　中融基金表示(shì)，港股市场是以机构和外资为(wèi)主导的市场，因(yīn)此(cǐ)海外(wài)经济数据对(duì)港(gǎng)股资金(jīn)面会产生(shēng)较大影响。在(zài)当前流动(dòng)性持续承压和较(jiào)弱(ruò)的国际宏观环境(jìng)背景下，短期港股(gǔ)或是(shì)震荡行情，投资(zī)者可以关注高稳定性且具(jù)备(bèi)估值性价比的标(biāo)的。

　　“当中国经济恢复比预期(qī)更强或者美国经济下滑比预期(qī)更快这二者中(zhōng)任一(yī)情景发生甚(shèn)至同(tóng)时发生时，我们可能就会看到人民币汇率(lǜ)的(de)走强，同时港股整(zhěng)体(tǐ)表现也会(huì)走强。”中融基(jī)金进一(yī)步指出(chū)，可以先重点关注运营商等高股(gǔ)息资产(chǎn)，而随着市场预期更进一步强化(huà)，可以更多关注互联网、创(chuàng)新药等(děng)高弹性(xìng)板块。因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费品的业绩(jì)差异很大，建议(yì)更多(duō)关注个股(gǔ)的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从长期(qī)维度来看，当下港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投资性(xìng)价比，当前估(gū)值水平仍然位于历史偏(piān)低水平(píng)。从基(jī)本面(miàn)角度来说(shuō)，他们(men)认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可能(néng)大概率是(shì)一波三折趋势向上的弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经济复(fù)苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往(wǎng)后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预计盈(yíng)利预(yù)期也(yě)会逐(zhú)步上(shàng)修。而从流动性角度来(lái)看，美联储(chǔ)暂停加(jiā)息虽在节奏上较难判断，但往未来(lái)看是大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇率的压力也会逐步(bù)缓解。

　　“细分板(bǎn)块上，我们认为顺周(zhōu)期受(shòu)益(yì)于国内经(jī山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ng)济复苏的消费、互(hù)联网(wǎng)、医药等板块(kuài)仍然值得重点关(guān)注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由于其离岸市(shì)场特性，海外(wài)投资(zī)人占比较(jiào)高(gāo)，受国(guó)内及海外多重(zhòng)因素影响，市场整体波动性较大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局，更(gèng)多可(kě)以采取(qǔ)基金定投的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022