用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型第二阶(jiē)段(duàn)进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友(yǒu)网(wǎng)络净勿必和务必的区别，务必是什么意思呀亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大(dà)亏损；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来连续(xù)第三(sān)年(nián)净(jìng)利下滑。与此对应的(de)是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异(yì)。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)市23年来单(dān)季最大(dà)亏损

　　净利(lì)连续(xù)三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市(shì)以来单季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前，用(yòng)友网络发布的年(nián)报显示，2022年公司营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下(xià)净利(lì)11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用(yòng)友网络(luò)连续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价(jià)就总体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资(zī)者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相对(duì)高(gāo)点进行了(le)定增融资。此次定增吸引了不少机(jī)构参与(yǔ)，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机(jī)构和投资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披(pī)露定增(zēng)结果，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也(yě)参与(yǔ)了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不(bù)及(jí)市场预期，2021年净利润(rùn)为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷：一(yī)季(jì)报(bào)净利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫(wèi)东的总持股数，也从2022年(nián)一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度末退出前(qián)十大股东，在此(cǐ)期间(jiān)，其(qí)减持数量(liàng)至少有(yǒu)4100万(wàn)股(gǔ)。其定增投(tóu)资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务(wù)转型第(dì)二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网络的发(fā)展历史上(shàng)，其1.0阶段是通(tōng)过财务(wù)软件服(fú)务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息(xī)化，现(xiàn)在的(de)3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的(de)3.0-I战略是(shì)转(zhuǎn)型云服务业务，引(yǐn)领中国企业级服(fú)务(wù)市场。在此基(jī)础上，公司2020年(nián)进(jìn)入(rù)新(xīn)的(de)战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运(yùn)营全球领先的企业(yè)云(yún)服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发布了完全基于(yú)互(hù)联网架(jià)构的企业互联网(wǎng)开(kāi)发(fā)平台。2017年以(yǐ)来(lái)，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐(zhú)步发(fā)展，各领域云上线(xiàn)运营、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用(yòng)友(yǒu)云”面世、云平台(tái)及领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正(zhèng)式发(fā)布，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公(gōng)司业(yè)务(wù)占比(bǐ)来看(kàn)，用友(yǒu)网络云服务转型(xíng)取得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提(tí)升(shēng)9个(gè)百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入来源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中国工业软件发展白皮(pí)书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其(qí)中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络股价直接跌停。尽管华(huá)为目(mù)前仅(jǐn)为自用，并不(bù)一(yī)定会面向外部市场提(tí)供高端ERP软件(jiàn)，但(dàn)股价的跌停(tíng)，反应(yīng)出(chū)市场对用(yòng)友在高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争力信心的(de)严重不足，也反应了其(qí)在(zài)高端市场的(de)进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和(hé)股价(jià)上，在用友网络(luò)3.0转型第(dì)一(yī)阶(jiē)段(duàn)，即2016年-2019年，在其(qí)营收(shōu)逐渐增长的(de)同(tóng)时(shí)，净利润也(yě)在同时逐年增长，且增(zēng)幅远高于营收增幅。对应到(dào)股(gǔ)价上，在(zài)此期间，用友网(wǎng)络(luò)股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在(zài)用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长，几(jǐ)乎可以说是踏步不前，净(jìng)利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也因此大(dà)跌(diē)，公(gōng)司市(shì)值(zhí)严重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还(hái)是(shì)有很大(dà)的(de)提升空间。但从目前的情况来(lái)看(kàn)，用(yòng)友3.0的第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 勿必和务必的区别，务必是什么意思呀