近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式发售，募(mù)集(jí)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集(jí)上(shàng)限为60亿元(yuán)。目(mù)前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特(tè)估行情持续(xù)发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带(dài)动(dòng)央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设(shè)备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部(bù)20斤是几kg 20斤是多少磅分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别此前连续6日(rì)加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引(yǐn)发20斤是几kg 20斤是多少磅的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热点题(tí)材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结(jié)合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资产注入(rù)上市(shì)平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预期(qī)的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信。

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