金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性(xìng)，但也提气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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