美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会(huì)继(jì)续(xù)缓慢(màn)得(dé)令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xi邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ē)与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性(x邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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