公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(紫菜是不是海鲜děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)紫菜是不是海鲜要(yào)保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(g紫菜是不是海鲜uǐ)的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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