中共中(zhōng)央政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充(chōng)电桩等设(shè)施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电(diàn)基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充(chōng)电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生产的英可瑞最近三个交易日(rì)股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价(jià)累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许(xǔ)琳等人4月24日研报(bào)表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技术(shù)带动充(chōng)电模块、充电枪/线等核心零部(bù)件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人(rén)5月10日研报(bào)指出，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大(dà)功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来(lái)量(liàng)利(lì)齐升。从(cóng)需求量(liàng)角度看，预计直(zhí)流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设中的(de)占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电功率将进一(yī)步提升，进而(ér)提升(shēng)充电模块(kuài)的(de)需求量。从盈利角度(dù)看，目(mù)前(qián)充电模(mó)块(kuài)单(dān)W价格已趋(qū)于稳定(dìng)，产品从此(cǐ)前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值(zhí)量和(hé)毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块是直流充电桩(zhuāng)最核(hé)心的部(bù)件，直接影响充电效率(lǜ)和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直流充(chōng)电设备(bèi)的(de)“心脏(zàng)”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会中指出，在(zài)直流充电桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模块市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前(qián)行业充(chōng)电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链(liàn)的上(shàng)游，以充(chōng)电(diàn)模块为(wèi)核(hé)心的(de)零(líng)部(bù)件(jiàn)生产制造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及(jí)设(shè)备产(chǎn)业链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及其他充电设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)，包括(kuò)直(zhí)流充(chōng)电设备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下(xià)游是运营服务商及终端(duān)客户，包括换(huàn)电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充电模块的生产(chǎn)技(jì)术要求较高且具备(bèi)通信要求，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具(jù)备(bèi)一定技术积累的(de)充(chōng)电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力(lì)电(diàn)源或通讯(xùn)电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂(chǎng)商逐步(bù)进入(rù)充(chōng)电模块生产(chǎn)环节(jié)，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)市(shì)占率前五(wǔ)的(de)企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完(wán)全统计，在充电模块领域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公(gōng)司包括通合(hé)科(kē)技(jì)、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和(hé)麦(mài)格米特(tè)等(děng)，具(jù)体如下：

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