曾号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世(shì)界500强分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导”“福(fú)布斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供应(yīng)链金融”业(yè)务(wù)，如今正式被定性为“非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本(běn)人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联系，无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)，广东圆方投资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公(gōng)安(ān)机关已(yǐ)对主(zhǔ)要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某等人(rén)采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查(chá)封(fēng)、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资(zī)的背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲(jìn)一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付(fù)方案抱(bào)有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接(jiē)连跌停三(sān)天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的(de)前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是(shì分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)一家主营房地(dì)产的企业，总(zǒng)部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省(shěng)百强(qiáng)企业。张劲的野心也随之(zhī)展(zhǎn)露(lù)，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生，资产(chǎn)规(guī)模迅(xùn)速飙(biāo)升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿(yì)”目标(biāo)也只是手到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售额(é)、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股致力于成为全(quán)球领(lǐng)先的大宗(zōng)商品综合(hé)性(xìng)产(chǎn)业(yè)集团，在全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源、供应链服务(wù)等核(hé)心领域，加快推动(dòng)新材(cái)料、新(xīn)技术创新(xīn)突破，同时(shí)围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城市综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业务(wù)迅速提升(shēng)资(zī)产规(guī)模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评(píng)为(wèi)中国最(zuì)具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面(miàn)向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟(gōu)通时公布数据，雪松(sōng)方面(miàn)对(duì)外发行的理财(cái)产品存量(liàng)规模大(dà)约在200亿元左右(yòu)，涉及投(tóu)资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而(ér)好(hǎo)景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财(cái)产(chǎn)品发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆(lù)续发布多次口头或书面兑(duì)付方案，均(jūn)未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补充方案(àn)，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的(de)首次兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终(zhōng)于点燃(rán)了(le)投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划(huà)未(wèi)能(néng)按照预期方案(àn)落实，公司外部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也未(wèi)能取得(dé)实(shí)质(zhì)性效果，致使原本定应于当(dāng)月底(dǐ)完成(chéng)的兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷(léi)，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴雷(léi)路径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了(le)或明或(huò)暗的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大量的假央企、伪(wěi)国企(qǐ)。而作为底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建立(lì)在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公司(sī)的(de)供应商或客(kè)户，并说明公司是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)的(de)应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底(dǐ)层资产原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部(bù)分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规(guī)模(mó)，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前(qián)的(de)2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友圈里(lǐ)高(gāo)调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员(yuán)工如果有(yǒu)炒股做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重影响到个人生(shēng)活(huó)的，也可(kě)以和公司提出(chū)支援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全(quán)国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套(tào)取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑(duì)付危机爆(bào)发之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表(biǎo)示愿意(yì)与(yǔ)其共度难关，直到日前公安(ān)机关(guān)立案公告传(chuán)来。

　　多分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(duō)人落(luò)网(wǎng)，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指出(chū)的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透露(lù)，由(yóu)于涉案关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年多(duō)，经(jīng)侦部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法集资(zī)的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上来(lái)讲，通常(cháng)公告披露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事强制措施(shī)，意味着基本案情已(yǐ)调查(chá)清(qīng)楚，对(duì)于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称(chēng)，公司工作人(rén)员多次通过电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董事(shì)陈晖联系，均无(wú)法与其(qí)本人取(qǔ)得联系(xì)，也(yě)无(wú)法(fǎ)确(què)定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派(pài)驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团(tuán)的董事，还在广州雪松文化旅游投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十家公司担(dān)任(rèn)董(dǒng)事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前就已经被(bèi)控(kòng)制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌速度(dù)也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退(tuì)市(shì)风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东(dōng)能(néng)源集团新材(cái)料公司要(yào)约收购(gòu)实施完毕(bì)，本次要约(yuē)收购系山(shān)能新材(cái)料作为重整投资人(rén)通(tōng)过重(zhòng)整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制(zhì)齐翔集团(tuán)所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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