金融界5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金(jīn)融(róng)压力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用(yòng)下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上行动(dòng)力(lì)。年初以来原油价格(gé)在金融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来(lái)看(kàn)，在月(yuè)初金融事件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可(kě)能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑(chēng)。仍以短期波段操(cāo)作思路(lù)为主(zhǔ)。中(zhōng)期来看，六月进(jìn)入地(dì)缘(yuán)和(hé)金融事件交(jiāo)易阶段。如果欧佩克(kè)减产或(huò)美联储(chǔ)停止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油(yóu)价(jià)提供阶段(duàn)上行动力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今年可能整体处于(yú)周期(qī)末端的底部震荡期，全(quán)年暂时(shí)维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空 持仓至(zhì)成本以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货，目前来(lái)看现货降价的(de)趋势并未企稳的迹(jì)象。从平衡(héng)表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本周的(de)库存呈现双累，可见当下持(chí)货意(yì)愿已经在低(dī)谷(gǔ)，现货(huò)价格预计(jì)持续松动。除(chú)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争此之外，丰成(chéng)17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车，可(kě)见当下的检(jiǎn)修周期都不长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万(wàn)吨纯(chún)碱，也是预(yù)期外，导致后续存(cún)在(zài)进一步累库的空(kōng)间。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋(qū)势进一步(bù)延续，后续需要检修(xiū)的(de)集中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对价(jià)格的(de)传导也(yě)不(bù)是俄罗斯乌克俄罗斯乌克兰什么时候结束战争兰什么时候结束战争一蹴而就。从(cóng)更大的角度来看(kàn)，纯碱投产(chǎn)预期(qī)下，现货偏松，预期(qī)过剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是要走(zǒu)向成本(běn)以下，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前(qián)原盐价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本(běn)出现进一(yī)步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略(lüè)上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至(zhì)成(chéng)本以下(xià)。

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