全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

女生有感觉了是怎么样的呢　　

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国女生有感觉了是怎么样的呢第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以(yǐ女生有感觉了是怎么样的呢)评估形势再做出决(jué)策。

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