今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全(quán)行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基(jī)金的规(guī)模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季(jì)报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计(jì)算(suàn)和(hé)人工智能领域(yù)提提供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　<接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思strong>朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低(dī)，配(pèi)置(zhì)港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我(wǒ)们(men)的预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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