大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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