投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，郑业成是否已婚 郑业成是几线演员英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来看，部分郑业成是否已婚 郑业成是几线演员被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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