随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会(<室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过huì)导(dǎo)致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海外其(qí)他地区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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