市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创5现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子0ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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