全球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎn一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱g)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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