公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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