美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé刚结婚是不是会天天做)经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结(jié)束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评(píng)估(gū)过(guò)去(qù)加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银(yín)行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银(yín)行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周刚结婚是不是会天天做内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿刚结婚是不是会天天做美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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