金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zh2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数ǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在(zài)过去(qù)的三十年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

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