公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分(fēn我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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