OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日(rì)二级市(shì)场(chǎng)价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张江光大(dà)园项目出(chū)租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避的原因，最近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从根本(běn)上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也得(dé)到一(yī)定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素(sù)影响，不好判断价(jià)格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一(yī)位业内人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市(shì)场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率高(gāo)的(de)产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流(liú)类(lèi)等(děng)REITs产品具备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下(xià)降事(shì)项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团(tuán)队(duì)表示了(le)对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签(qiān)署意向书和合(hé)同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户(hù)正常(cháng)转化(huà)后，项目(mù)出租率将得(dé)到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了(le)市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发(fā)突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事(shì)项。由于议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(yú)张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，据(jù)悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通(tōng)过签署租(zū)赁意向书(shū)来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的(de)张江光大园议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前(qián)的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持(chí)以市场化(huà)运营为导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大租户退租正好(hǎo)发(fā)生在(zài)市场活(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子huó)跃度的短(duǎn)期(qī)低点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到(dào)出(chū)租率(lǜ)下(xià)滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一定(dìng)的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差异(yì)化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根(gēn)据(jù)自(zì)身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的(de)不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人表示，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的(de)储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在(zài)张(zhāng)江科(kē)学(xué)城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过程(chéng)中所(suǒ)经历的(de)相比，只(zhǐ)能(néng)算是一个(gè)非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有信心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发(fā)事件(jiàn)的所有负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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