美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加息的(de)问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至(zhì)接(jiē武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会(huì)再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一(yī)步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部(bù)门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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