近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么>

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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