OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期(qī)已同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波(bō)动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格(gé)开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交(jiāo)易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因(yīn)此导致二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一(yī)位业(yè)内人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出于风险规(guī)避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人bìng)不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事(shì)高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江(jiāng)园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不(bù)少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计(jì)园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新(xīn)购入(rù)基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一(yī)度二级市场价格出现回(huí)落(luò)。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说(shuō)明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了(le)一定提振(zhèn)，二级(jí)市(shì)场价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上(shàng)和(hé)线(xiàn)下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和(hé)核实(shí)工作，并(bìng)同(tóng)步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，据悉(xī)新区(qū)国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化(huà)为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金给了(le)我们一(yī)些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域(yù)的张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目一(yī)季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之前的(de)空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在(zài)看(kàn)到出租率下滑情况没有得(dé)到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作了一定(dìng)的资(zī)源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等(děng)方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的(de)物业(yè)。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据(jù)自(zì)身需求(qiú)和(hé)预算(suàn)挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合(hé)营(yíng)销方(fāng)面能更加充(chōng)分发挥(huī)协(xié)同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做(zuò)得(dé)更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人资(zī)产(chǎn)约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其(qí)他(tā)在开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目标的(de)坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们(men)可(kě)能面(miàn)临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是(shì)这和我们在(zài)张(zhāng)江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历(lì)的相比，只能(néng)算(suàn)是一(yī)个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切(qiè)可(kě)能化(huà)解(jiě)当前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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