民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会（即(jí)广(guǎng)交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)展专项调研，用另一个(gè)视角观(guān)察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉(zhuō)一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察(chá)中国企业(yè)出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且(qiě)国别广(guǎng)，被(bèi)誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非常(cháng)广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本，便于我们观(guān)察中国(g天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物uó)外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋(qū)势的(de)外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋(qū)势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明(míng)显增多(duō)。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量明(míng)显下降，意(yì)味(wèi)着高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一致，本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物rong>

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去两年(nián)明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出(chū)口(kǒu)企业订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外(wài)关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优(yōu)势(shì)与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单(dān)和(hé)金(jīn)额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口(kǒu)企业迎来(lái)产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物，我们前(qián)往广(guǎng)州进行(xíng)专项调研(yán)，从另一(yī)个角度观(guān)察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及中国出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够(gòu)反映出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集(jí)中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要与之前(qián)客户签订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映的是更长期的外贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的(de)进出(chū)口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中(zhōng)国(guó)历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反映当前外贸(mào)环境五(wǔ)点特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流(liú)来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明显不足，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次(cì)广交会反馈(kuì)出(chū)来的信息是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏(piān)少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口(kǒu)数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不同企业之间感受存(cún)在(zài)明显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业则表示对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈目(mù)前(qián)海外(wài)需(xū)求较过去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类(lèi)型的(de)企(qǐ)业(yè)所面临的(de)出口压力存(cún)在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的(de)外(wài)贸企业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发(fā)达国家(jiā)之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共(gòng)同对外(wài)关(guān)税的决定(dìng)，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业存(cún)在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始流(liú)向非(fēi)洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移至当(dāng)地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出(chū)口群像》