大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结(ji团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费é)构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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