随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源的(de)回(huí)落背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口角度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进(jì分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗n)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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