为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèn善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思g)监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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