金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(g整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚uó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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