5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的(de)工具特征，武警能打过特警吗市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时(shí)间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各(gè)大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证(zhèng)券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月(yuè)10日的单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全(quán)市场(chǎng)仅(jǐn)有的(de)两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过武警能打过特警吗百亿(yì)，全(quán)市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能(néng)市(shì)场(chǎng)也(yě)逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有(yǒu)望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新(xīn)领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新一(yī)轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场的(de)分歧，基金经(jīng)理对新能(néng)源后(hòu)市也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个(gè)位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快，但(dàn)仍然(rán)会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要(yào)等待(dài)市场(chǎng)出现如下(xià)几个特征(zhēng)：一是(shì)筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或许很(hěn)难再(zài)有过去那几年(nián)的大(dà)级(jí)别的系(xì)统性(xìng)机(jī)会，更多将是优选个(gè)股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值(zhí)正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的(de)发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技(jì)术(shù)进步都在(zài)以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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