五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看馈赠的意思(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单(dān)”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史馈赠的意思！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放馈赠的意思手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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