5月以来(lái)，港股市场仍在持续下(xià)跌，最近一个交(jiāo)易日即(jí)5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收市新低。不过(guò)，虽(suī)然多(duō)只投资港股的(de)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益告负，但资金越(yuè)跌(diē)越买，多(duō)只港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额(é)增幅明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发(fā)基金两(liǎng)只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作为离(lí)岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市(shì)场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关度较高(gāo)，在基(jī)本(běn)面及流(liú)动性双重压力下(xià)，5月市场走势(shì)较弱(ruò)。不过，当(dāng)前(qián)港股市场估值水平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的投资性价比，看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技(jì)、创新(xīn)药等细分领域(yù)的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年内份额(é)合计达2284.37亿份(fèn)，相(xiāng)较(jiào)于年初增幅超(chāo)37％，年内资金合(hé)计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且(qiě)再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位列(liè)前二(èr)。而(ér)易方达(dá)、富国基金等旗下5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额(é)也(yě)持续增长，年内(nèi)份额(é)增幅(fú)超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的高位，再(zài)创(chuàng)历史新高(gāo)，并继续蝉联市场规模最(zuì)大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩来看(kàn)，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益为负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今年(nián)以来港股市场持续(xù)震荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量下跌，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数、恒生(shēng)科(kē)技指数在同日创下年内(nèi)收(shōu)市新低；而整体看，5月港股市场跌多(duō)涨(zhǎng)少，波动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生科技ETF基(jī)金经理刘杰分析系(xì)受多(duō)个因素影响。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期(qī)带(dài)来的(de)债务违约风(fēng)险(xiǎn)也对市场风(fēng)险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊(náng)括了大部分内地互(hù)联(lián)网(wǎng)以(yǐ)及新经济(jì)领(lǐng)域上市公司(sī)，5月份日本正式出台(tái)了制造设备管制措(cuò)施，加大了市场对(duì)于国内科技领域的担(dān)忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场情绪偏(piān)弱(ruò)，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺(nuò)德基金基金(jīn)经理(lǐ)张昳泓(hóng)认为，港股近期波动较大(dà)主要有基(jī)本(běn)面以及资金面(miàn)两(liǎng)方面的原(yuán)因。

　　首先，从(cóng)基本(běn)面角度(dù)来(lái)看，去年防疫政策转向后市场对于国内(nèi)疫后复苏有较高的预(yù)期，“从春(chūn)节前后的复苏情况，我(wǒ)们确实看(kàn)到由于线下场景的修复，消(xiāo)费需求出(chū)现了比较好的恢(huī)复831143是什么意思。而进入4、5月份(fèn)，国内(nèi)经济整体(tǐ)相较一季度环比有所减弱，这也使得市场对(duì)于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体(tǐ)盈利端预期有所下(xià)修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性的角度来(lái)看，张(zhāng)昳(dié)泓(hóng)表示，海外对(duì)于暂停(tíng)加息(xī)的节奏出现(xiàn)反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也在(zài)持续走弱(ruò)，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟(gēn)随国内市场，而(ér)流动性(xìng)与海(hǎi)外流动性相关度较(jiào)高(gāo)，在基本面(miàn)及流动(dòng)性(xìng)双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中(zhōng)美(měi)经济相对(duì)强(qiáng)弱关系的(de)直(zhí)接反馈(kuì)，“放开国门之(zhī)后我(wǒ)们预期中国经济(jì)向上(shàng)，美国(guó)经济进入衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但(dàn)实(shí)际结果中美两边(biān)的状态变(biàn)化还是(shì)需(xū)要更长时间，但大概(gài)率还是会发生的，在这个过程中的波折就对应着人(rén)民币(bì)汇(huì)率和港(gǎng)股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创(chuàng)新(xīn)药等(děng)细分领(lǐng)域(yù)投资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持续下跌(diē)，但(dàn)多位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前港股市场估值(zhí)水平已处于历(lì)史(shǐ)偏低水平，具(jù)备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，并看好人工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧(ōu)美银行业危机影响和主要(yào)经济体政(zhèng)策(cè)变化扰动，今年(nián)以来港股持续回(huí)调，整体表现不如A股。但(dàn)随着国内外(wài)流动性压力持续(xù)缓(huǎn)解(jiě)，未来(lái)港股资金面或有(yǒu)机会(huì)得到改善，结合当前的(de)低(dī)估值水平，港股吸(xī)引力或许逐(zhú)步凸显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较多的细(xì)分板(bǎn)块或许是值得关注的方向，例如恒生科技以及港(gǎng)股创新药等(děng)，若(ruò)未来(lái)市(shì)场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以及消费复苏或者更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资(zī)建(jiàn)议上(shàng)，广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为港股波动性(xìng)较大，建(jiàn)议投资(zī)者通(tōng)过定投分散参与，较好(hǎo)平衡风险和机会。同时，选择更(gèng)有价值的细分赛道(dào)，或许更符合未来(lái)市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，推动了中(zhōng)美股市的表现，未来人(rén)工智(zhì)能应用或利(lì)好科(kē)技相关细(xì)分领域。其次，港股创新药是国内医药领域长期具备相对优势的细(xì)分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国(guó)创新药(yào)占比医(yī)药市场80％的占(zhàn)比，国内占比仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等方向需要(yào)更多更(gèng)先(xiān)进的疗(liáo)法和(hé)创新药，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港股消费行业(yè)也有望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国经(jīng)济总量(liàng)数据(jù)回暖(nuǎn)，国(guó)内经济长(zhǎng)远发展的确定(dìng)性(xìng)增强(qiáng)，居831143是什么意思民可支配收入增加，消费信(xìn)心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金表示，港股市场是以(yǐ)机(jī)构和外资为主导的市场，因此(cǐ)海外经济数(shù)据对港股(gǔ)资金(jīn)面会(huì)产生较大影(yǐng)响。在当前流(liú)动性持续承(chéng)压和(hé)较(jiào)弱(ruò)的国际宏观环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期(qī)港股或是震荡行情，投(tóu)资者可以(yǐ)关注高稳(wěn)定性且具备估值(zhí)性(xìng)价(jià)比的标(biāo)的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期(qī)更强或者美国经济下滑(huá)比预期更(gèng)快这(zhè)二(èr)者中任一情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们(men)可能就会看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)股整体表现(xiàn)也(yě)会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一(yī)步指出，可以(yǐ)先重点关注(zhù)运营商等高股息资(zī)产，而随着市场预期更进一步强化，可(kě)以(yǐ)更多关注互联网、创新药(yào)等高弹性板块。因为消(xiāo)费品的业(yè)绩差异很大，建议更(gèng)多关(guān)注个(gè)股(gǔ)的性(xìng)价(jià)比与成长的确定性。

　　诺(nuò)德基(jī)金(jīn)张昳泓直言，从长期维(wéi)度来看，当(dāng)下港股市场具备一(yī)定的投资性价(jià)比，当前估值水平仍然位于历史偏低水平。从(cóng)基(jī)本面角(jiǎo)度(dù)来说，他(tā)们认(rèn)为(wèi)国内(nèi)经(jīng)济的(de)复苏节奏可能大概(gài)率是一(yī)波三折趋(qū)势(shì)向上的弱复苏(sū)态(tài)势，当下港股(gǔ)市场已经price in经济(jì)复苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往后看随着经济的(de)缓慢(màn)复苏，预(yù)计盈(yíng)利预(yù)期也会逐步上修。而从流(liú)动(dòng)性角度(dù)来看，美联储暂停(tíng)加息虽在节奏(zòu)上较难判断，但往未来看(kàn)是(shì)大概(gài)率事件，预(yù)计人民(mín)币(bì)汇率(lǜ)的(de)压力也会逐步(bù)缓解。

　　“细(xì)分板块(kuài)上，我们(men)认为顺周(zhōu)期受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联网、医药等(děng)板块仍(réng)然值得重(zhòng)点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由(yóu)于其(qí)离(lí)岸市(shì)场(chǎng)特性，海外投(tóu)资人占比较高，受国内及海外多重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，市场整体(tǐ)波动性较大，建议投资人可以逢低(dī)布(bù)局，更(gèng)多可(kě)以采取基金(jīn)定投的(de)方式投资于港(gǎng)股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 831143是什么意思