苏州是几线城市呢-橘子百科-橘子都知道

苏州是几线城市呢沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运(yùn)营商在(zài)内的“中特估(gū)”方向(xiàng)最鲜明的(de)共(gòng)同特(tè)征(zhēng)：1）截(jié)至2022年(nián)底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估(gū)值分别处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经(jīng)历年初以来的(de)大幅上涨(zhǎng)后，当前(qián)这些(xiē)板块估(gū)值仍处(chù)于历史平均(jūn)水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路”和运(yùn)营商股息率显著高(gāo)于(yú)市(shì)场整体(tǐ)，较高(gāo)的分红也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的(de)重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的(de)持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策持(chí)续(xù)支撑(chēng)和催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带(dài)一路”和运营(yíng)商板块修复(fù)的(de)重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路(lù)”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第三(sān)届“一带一(yī)路(lù)”国(guó)际合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字(zì)经(jīng)济(jì)上升为(wèi)国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出台。今年国务院改组又新设国家数据局(jú)。运营商作为“数字(zì)经济”的基础设施，持(chí)续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的全(quán)年宏观(guān)主线(xiàn)驱动(dòng)盈利能力修复，带动能(néng)源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链作(zuò)为原材(cái)料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中(zhōng)在国内(nèi)市(shì)场(chǎng)的(de)方向之一(yī)，将充分受益于(yú)人民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国(guó)经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求(qiú)预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投(tóu)资范式(shì)，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了(le)能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营(yíng)商等(děng)之外(wài)，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细(xì)分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家重点支持的战略性产业之一，近年来(lái)经历(lì)了行业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境(jìng)，但(dàn)近期板(bǎn)块景气已在(zài)改善：一方面，随着全球航运市场需求正在增长，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方面，国企(qǐ)改革推动造船企业(yè)重组整合和产能(néng)优化之(zhī)下，国内船舶(bó)制(zhì)造业已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间(jiān)各项数(shù)据恢复(fù)良好。业绩(jì)确定性强，承诺高(gāo)分红(hóng)，类(lèi)债属性突(tū)出(chū)。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁路(lù)、港口(kǒu)资产稳(wěn)健性凸显，业(yè)绩成(chéng)长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同(tóng)时(sh苏州是几线城市呢í)近几年，高速公路及铁(tiě)路(lù)板块上市公司更加(jiā)注重投资人回报，多家公(gōng)司发布股东回报计划(huà)，大幅提高(gāo)分(fēn)红比例以(yǐ)及承(chéng)诺未来几年高分红(hóng)水平(píng)，给投资人带来(lái)确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基(jī)本面有支(zhī)撑，板(bǎn)块(kuài)估(gū)值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的(de)政策基(jī)调下，后续信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平(píng)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业绩(jì)稳定且高分红的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以来(lái)11.6％的较(jiào)低位置，修(xiū)复空间较大。