近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？选择复句例子十个，选择复句例子5个p>

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公选择复句例子十个，选择复句例子5个共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”选择复句例子十个，选择复句例子5个重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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