金融界5月4日(rì)消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货涨跌互现，苹果、沪(hù)银涨(zhǎng作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)超3％，沪镍、沪金、棉(mián)花涨(zhǎng)超(chāo)2％。跌幅方面(miàn)，SC原油、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃(rán)料油、焦煤、液化石油气跌超(chāo)4％，沥青、生猪(zhū)、纯(chún)碱跌超3％。

　　市场担忧美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退，原油大跌后反弹恐不易

　　周(zhōu)四早些时(shí)候，美联储宣布加息25个(gè)基点，此(cǐ)举拖(tuō)累了油价，因为更(gèng)高的利率可(kě)能会减缓经济增长并打击(jī)能源消费。但美联储也暗(àn)示可能会暂停进一(yī)步(bù)加息，以评估最近(jìn)银(yín)行破产事(shì)件的(de)影响，并观察美国债务上限的政治僵(jiāng)局如何(hé)解决，以及监测通胀。

　　美国财(cái)长耶伦此前发出警告，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最早在6月1日发(fā)生(shēng)债(zhài)务违(wéi)约。受累于经济担(dān)忧，美国政(zhèng)府和(hé)国会正在(zài)讨论如(rú)何避免债务违约。市(shì)场对银行业(yè)危机和经济衰退的担忧情(qíng)绪也再度(dù)升温，这(zhè)限制了油价反(fǎn)弹(dàn)。

　　美国石(shí)油(yóu)协(xié)会估计，截至(zhì)4月28日当(dāng)周库存减少近400万(wàn)桶。 EIA估计，这(zhè)一时期库存减少了130万(wàn)桶(tǒng)，而前一(yī)周减少了510万桶。 不过，有(yǒu)分析认为(wèi)，无论减产规模有多大，都不太(tài)可能影响(xiǎng)油价(jià)，因(yīn)为目前(qián)对美国经(jīng)济的担忧似乎是石油市场(chǎng)的主导作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出情绪，而汽油(yóu)库存的增加也无济于事。

　　光大(dà)期货：避险情绪推涨贵金属

　　避险情绪推(tuī)涨贵(guì)金属，周四盘(pán)中黄金刷新高点。隔夜市场美联储靴子落地，加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)符(fú)合市场预期(qī)，缩表(biǎo)节奏不变(biàn)。市场普遍(biàn)关(guān)注，此次加(jiā)息后是否(fǒu)会(huì)停止加息。从美国经(jīng)济来看，韧性十足，4月(yuè)制造(zào)业PMI指数为47.1，高于预期和前值，就业数据继续强劲，通胀水(shuǐ)平呈现回落。鲍(bào)威(wēi)尔发言传递鹰派信(xìn)号，通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标不发生改变，是否(fǒu)停(tíng)止加息(xī)决定于数据，3月(yuè)银行端风险事件(jiàn)已得到解决。综合(hé)来看(kàn)，美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货币(bì)政(zhèng)策(cè)路径，如(rú)若(ruò)6月(yuè)初之前高利率带(dài)来的风险事件进(jìn)一步扩大，美联储(chǔ)或(huò)将终止当(dāng)前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。利率和(hé)汇率(lǜ)的协同(tóng)性将体现，等待美元指数破位，黄金白银或有(yǒu)支撑。

　　避险(xiǎn)情绪升温，节假日(rì)期间(jiān)美国(guó)第一共和(hé)银行倒(dào)闭(bì)，退市和被收购随之而来(lái)，另(lìng)外美(měi)国10余家(jiā)区域性(xìng)银(yín)行的评级(jí)被下(xià)调(diào)，高利率(lǜ)带(dài)来(lái)的流动性风险还在演绎。美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)触发时点或(huò)前移，若不能妥善解决，金融市场(chǎng)或遭(zāo)受冲(chōng)击(jī)，海外经济衰退(tuì)题(tí)材一旦重演，风(fēng)险资产抛售潮或再(zài)次(cì)来(lái)袭，黄(huáng)金白银或(huò)受避(bì)险资金(jīn)加持(chí)。

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