市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好(h为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ǎo)地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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