财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名基(jī)金经理大(dà)幅(fú)调仓换股的(de)动(dòng)向和投资(zī)方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰，也(yě)开(kāi)始布局(jú)人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其(qí)道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些(xiē)专注长期成(chéng)长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源，如曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是(shì)应该与其(qí)共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据(jù)也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的(de)葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合(hé)一季度新进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外，中欧(ōu)明睿(ruì)新起(qǐ)点混合一季(jì)度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗　　从(cóng)上述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文(wén)也(yě)在一季(jì)报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世，海外大模型以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏(sū)相对温(wēn)和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所(suǒ)管理的(de)中(zhōng)欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿(ruì)新常态则(zé)加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来(lái)看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金大(dà)类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个(gè)板块进(jìn)入(rù)过热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一部分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新(xīn)披露(lù)的(de)一(yī)季报中(zhōng)也(yě)证实了他们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的(de)冠军基金广发(fā)双擎升级(jí)，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报表(biǎo)达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们对(duì)本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量(liàng)价(jià)值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大重仓(cāng)股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡(yí)混合也加仓了(le)新能源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的(de)一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充(chōng)分释放，目前(qián)这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能(néng)，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的(de)热情在某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没(méi)有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联(lián)社记(jì)者采(cǎi)访时提(tí)到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会(huì)在全市场做行业(yè)轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明(míng)显的(de)受益标的，就没有参(cān)与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有不少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下，AI板块(kuài)的(de)未(wèi)来走势(shì)将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线的(de)判(pàn)断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间(jiān)，估(gū)值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报(bào)指出(chū)，年(nián)初至今市场对AI关(guān)注度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催化主要集(jí)中(zhōng)于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来(lái)，我们观察(chá)到(dào)各个(gè)领域(yù)的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用(yòng)产品的研(yán)发(fā)和(hé)发布(bù)，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进展相对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速(sù)繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注(zhù)应用(yòng)层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非(fēi)也(yě)看(kàn)好相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前(qián)是周期(qī)的时(shí)代，2011年(nián)之后是消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言，自(zì)己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析(xī)师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略(lüè)会(huì)上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤(yóu)其是(shì)很多科技股在过去(qù)几年其实没有太多(duō)的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合(hé)，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长(zhǎng)时间没有太多表(biǎo)现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期(qī)要见(jiàn)底，本身今年科(kē)技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度(dù)可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不太适合大多数的投(tóu)资者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(qíng)节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计(jì)算机、传媒、通信。

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