今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批(pī)的3只中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发行日(rì)期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业(yè)内人士用(yòng)“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容(róng)。在他们看(kàn)来，首先(xiān)，中证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场的行情(qíng)主线，预计发(fā)行情况较(jiào)为理想(xiǎng)；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部分券(quàn)商近期对于基金的发(fā)行导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，中证国新央企主题系(xì)列(liè)指数有助于资本(běn)市场从(cóng)科技领域、能源产业等(děng)多(duō)维度服务央(yāng)企(qǐ)，强(qiáng)化股(gǔ)东回(huí)报，帮助投资者(zhě)走进央企、认识央(yāng)企，支持央企利用资(zī)本市场做强(qiáng)做优做大，提(tí)升(shēng)市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央(yāng)企上市公(gōng)司实现高(gāo)质量发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日(rì)，包括(kuò)广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)对外发布(bù)基(jī)金(jīn)发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间(jiān)正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元(yuán)的首发募(mù)集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗(qí)下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购(gòu)份额小(xiǎo)于(yú)50 万(wàn)份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区额在(zài)50万份至100万份之间(jiān)的，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认(rèn)购份(fèn)额(é)大于100万份(fèn)的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商(shāng)银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银(yín)行托(tuō)管，招商中证国新央企股东回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此(cǐ)外(wài)，据基金(jīn)君了解，上(shàng)交(jiāo)所拟定于5月11日(rì)举办“发现(xiàn)央企投资价值促进央企(qǐ)估值回(huí)归(guī)”业务交流会暨国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会(huì)。会(huì)议主旨为(wèi)进一步探索建立(lì)中国特色估值体系，引导央(yāng)企投资价(jià)值发现，推动央企估值回归(guī)合理(lǐ)水(shuǐ)平。上交所、中国国(guó)新(xīn)、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司(sī)等相关(guān)领导将出席会议。

　　在(zài)多位业(yè)内人(rén)士(shì)看来，3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交所上市(shì)，上交所此次(cì)会议或为产品发(fā)行预热(rè)。

　　不少行业(yè)人(rén)士也(yě)看好央企股东回报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特估’是近期资(zī)本市(shì)场的行情主线(xiàn)，包(bāo)括(kuò)交易所、券商(shāng)、基金工(gōng)商(shāng)各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基金公司肯定会(huì)重点发行(xíng)，但(dàn)目前市场(chǎng)上也存在不少央企主(zhǔ)题基金(jīn)，因此预计此次央(yāng)企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位(wèi)基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券商会参与其中一只央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行工作，但并不会过(guò)度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身就比(bǐ)较好卖(mài)；其(qí)次，我们近期(qī)已将考(kǎo)核侧重点(diǎn)放在产品保有量上，同时降低基金首发(fā)的考核(hé)权(quán)重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士(shì)也预(yù)计(jì)，类似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次央企股东(dōng)回报(bào)ETF上上演(yǎn)。“近期多(duō)家基(jī)金公(gōng)司上(shàng)报的中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推向市(shì)场(chǎng)，而不(bù)是九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售(shòu)，就是为了避(bì)免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不(bù)会过度(dù)拼基金首发，不(bù)过，目前市场上(shàng)非(fēi)常(cháng)关(guān)注‘中特(tè)估(gū)’板(bǎn)块，预计发(fā)行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布局央企主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工具

　　“中特估”成为今年以来(lái)资本(běn)市(shì)场的(de)热(rè)门，基(jī)金公司也积极布局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国基(jī)金报从Wind数(shù)据发现，今(jīn)年以来全市场已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司陆续申报了(le)21只(zhǐ)央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添(tiān)富、南方、博时、招商(shāng)等(děng)各大公募巨头都(dōu)有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)，还各(gè)申(shēn)报了主、被(bèi)动两只产品，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除(chú)了中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF之外，此前，易方达(dá)、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企(qǐ)科技(jì)引领指数”的(de)ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时、嘉实(shí)则上报(bào)了(le)中证国新央企(qǐ)现(xiàn)代(dài)能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题产品的发(fā)行，意(yì)味(wèi)着，个人和(hé)机构投资者拥(yōng)有配置(zhì)央企特色指数、分享改(gǎi)革红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年(nián)11月，证监会主席(xí)易会满提(tí)出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场(chǎng)资源(yuán)配(pèi)置(zhì)功(gōng)能更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和(hé)改革指(zhǐ)明(míng)了方向(xiàng)，成熟完善的(de)估值体系对于资(zī)本市场的价值发现以及资源配置(zhì)功(gōng)能(néng)的发挥有(yǒu)重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场(chǎng)支持(chí)实体(tǐ)经济发展的重要基础(chǔ)。因(yīn)此，看(kàn)准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区塑的机遇(yù)，行业(yè)对这一领域的(de)产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国(guó)企主(zhǔ)题基金(jīn)，就(jiù)是看准这类企业的投(tóu)资(zī)价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立(lì)具有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提(tí)升市场对国有(yǒu)上市(shì)企业的(de)关注度(dù)，对企业估值层(céng)面的(de)各类因素做进一步的研究和探(tàn)讨，强化相关领域在新(xīn)环境下的(de)资(zī)产价格预(yù)期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基(jī)金罗国庆表示，从(cóng)长期来看(kàn)，央国企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是(shì)央(yāng)企(qǐ)是实现(xiàn)国家战略(lüè)发(fā)展的“排头(tóu)兵”，不断受到政策的(de)支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基本盘(pán)”具有重(zhòng)要作用(yòng)；三(sān)是央企引领科(kē)技(jì)创新，研发(fā)占比逐年提升(shēng)；四是(shì)央企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼地。未(wèi)来在(zài)不(bù)断完善中国特色(sè)现代资本市(shì)场下，预计国资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业绩(jì)为央国企(qǐ)的估值重塑提(tí)供(gōng)了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力(lì)方(fāng)面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国企较强的(de)“价(jià)值创(chuàng)造”能力。从成(chéng)长性来看，2022年(nián)三季度国资委(wěi)旗下上市央企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期(qī)全部A股(gǔ)为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企的发展韧劲。展望(wàng)未来(lái)，央国企上市(shì)公司质量的提升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值(zhí)重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘(liú)重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度看，上市(shì)央、国(guó)企的盈利能力(lì)相比A股市场整(zhěng)体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息率过往(wǎng)长期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老金等配置性(xìng)的(de)需求。在中国特色估(gū)值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值。

　　关(guān)于央企回(huí)报(bào)ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东回报指数，指数由(yóu)国新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金(jīn)分红(hóng)或(huò)回(huí)购总额占总市值比率较高的50只上市(shì)公司证(zhèng)券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用(yòng)事业(yè)、石(shí)油石化、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产、机械设备等，前(qián)十大成份(fèn)股权(quán)重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回购央企，指数近(jìn)12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流(liú)指数(shù)的(de)分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报指数当前市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指(zhǐ)数(shù)表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持(chí)在8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的盈利(lì)水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月(yuè)15日(rì)至5月19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下(xià)现金认购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发(fā)行有(yǒu)限(xiàn)额么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募(mù)集(jí)规模上限为20亿元，如果(guǒ)募集(jí)规模(mó)超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费、托管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产品(pǐn)认购费用来看，在(zài)认购金额低于(yú)50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万(wàn)和100万(wàn)之(zhī)间，广发(fā)旗下(xià)产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而(ér)高(gāo)于(yú)100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多家公司后续(xù)将安(ān)排做市商，保(bǎo)障充(chōng)分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司(sī)都由“实力派”来(lái)担纲基(jī)金经(jīng)理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金(jīn)经理(lǐ)罗国庆为广发基(jī)金(jīn)指数投资部副总经理，而汇添(tiān)富央企回报ETF采取了(le)双基(jī)金(jīn)经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数历(lì)史表(biǎo)现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据显示，截(jié)至3月(yuè)31日，央企股东回报指(zhǐ)数(shù)过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报(bào)12.60％，超越(yuè)同期(qī)沪深(shēn)300和(hé)上(shàng)证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显，具备(bèi)较高(gāo)的(de)长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整体平均盈利高于A股；3、肩负社(shè)会(huì)责任，是国家战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估值体系(xì)背景下估值提升空(kōng)间(jiān)较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利(lì)属性(xìng)更(gèng)明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展(zhǎn)成果2、具备一定抗(kàng)通(tōng)胀能力和抗风(fēng)险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前(qián)估(gū)值仍处于(yú)较低(dī)分位(wèi)水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中证全指的(de)17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指(zhǐ)数估(gū)值水平（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无(wú)论(lùn)横向对比还是(shì)纵向比较，央企整体估(gū)值(zhí)水平与其(qí)经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎来(lái)重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的(de)主线。从(cóng)券(quàn)商机构的对外观点来看，多家券(quàn)商明(míng)确表示(shì)今年的投资主线之(zhī)一就是央国企价值重估。部(bù)分(fēn)券商的观(guān)点(diǎn)如下：海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区>

　　国信证券(quàn)：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国(guó)企改(gǎi)革主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经济(jì)+国企改革(gé)的投(tóu)资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改(gǎi)革和中国特色估(gū)值体系推动下，当(dāng)前国企价值重估(gū)行情有(yǒu)望(wàng)持(chí)续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区