金(jīn)融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通(tōng)参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为便于“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)顺利(lì)推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会(huì)员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市(shì)场准入备案(àn)的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时(shí)申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交(j中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗iāo)易平台中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗互(hù)联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同(tóng)向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和(hé)香(xiāng)港(gǎng)金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展(zhǎn)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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