公募(mù)基(jī)金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局。保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢strong>未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。